5月25日，綠色電力ETF國泰（159669）盤中上漲2%，用電需求超預期，綠電直連打開行業(yè)空間。

華源證券指出，2026年4月全社會用電量同比增長6%超出市場預期，用電增速較高主要系高技術(shù)裝備制造業(yè)以及充換電、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)服務等新興產(chǎn)業(yè)拉動。國家電網(wǎng)與南方電網(wǎng)共同組建跨區(qū)直流電力運營公司，旨在優(yōu)化全國電力資源配置并促進清潔低碳轉(zhuǎn)型，綠色電力消納與跨區(qū)配置能力有望進一步提升。單月看，前三者用電量占全社會用電量15.5%，已成為中堅力量。分電源看，4月規(guī)上工業(yè)發(fā)電量同比+2.6%，其中水電增速加快至+12.2%，火電、光伏增速放緩，核電、風電降幅收窄。此外，多用戶綠電直連政策（688號文）發(fā)布，對存量用戶的限制大幅放開，所有有綠色消費需求的存量負荷均可以開展多用戶綠電直連，工業(yè)園區(qū)、零碳園區(qū)等的負荷可就近接入新能源，行業(yè)空間有望充分打開。

綠色電力ETF國泰（159669）跟蹤的是綠色電力指數(shù)（399438），該指數(shù)從滬深市場中選取涉及水力、風力、光伏、核電等清潔能源發(fā)電以及向綠色電力轉(zhuǎn)型的相關(guān)業(yè)務的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映中國綠色電力行業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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