自2月28日美以與伊朗爆發(fā)沖突以來，國際油價已累計上漲超40%，燃油汽車成本急劇上升，給全球汽車格局也帶來新的變化。

國際油價高企，或催生替代能源需求，中國新能源汽車純電與低饋電混動車型迎來增量機遇。今年1-2月新能源汽車出口58.3萬輛，同比增長1.1倍；國內(nèi)方面，3月17日，三部委組織召開新能源汽車行業(yè)企業(yè)座談會，規(guī)范行業(yè)秩序、支持出口貿(mào)易。

中信證券認(rèn)為：乘用車板塊自2025年9月深度調(diào)整后，當(dāng)前碳酸鋰、存儲等上游成本對板塊盈利的壓力已充分定價，建議關(guān)注油價高位帶來的國內(nèi)優(yōu)質(zhì)新能源車企出海邏輯的重估，重點推薦具備明確出海增量的車企，以及國內(nèi)高端車頭部車企。

恒生科技ETF（513180.SH）、港股通科技ETF（159101.SZ）均覆蓋乘用車板塊，包括比亞迪股份、小鵬汽車、理想汽車等，合計持倉占比分別為16.06%、12.43%，如果算上小米集團，持倉占比將更高。當(dāng)前恒生科技的估值又回到了21倍左右，這也是去年8月以來的最低點。國證港股通科技相比恒生科技補配了創(chuàng)新藥板塊，覆蓋百濟神州、康方生物、信達生物等高彈性標(biāo)的。