今天，一張截圖在微信群流傳。 該截圖顯示，因高級(jí)分析師離職，某外資賣方機(jī)構(gòu)終止對(duì)消費(fèi)行業(yè)的覆蓋。 盡管離職原因不明，但難免被投資者拿來調(diào)侃：板塊低迷之時(shí)，分析師都轉(zhuǎn)行了。分析師轉(zhuǎn)行，不由得讓達(dá)哥想起十多年前的海運(yùn)，當(dāng)時(shí)也是分析師轉(zhuǎn)行。 還有一點(diǎn)也引起了投資者的注意，那就是該分析師離職后就終止了對(duì)消費(fèi)行業(yè)的覆蓋，是不是說明該機(jī)構(gòu)已經(jīng)沒有消費(fèi)行業(yè)的分析師了？ 6年前，消費(fèi)板塊如日中天，如今卻落到如此地步，讓人有點(diǎn)心酸。 近期，看多AI科技、對(duì)消費(fèi)保持觀望的人越來越多。 比如，摩根大通在其全球中國(guó)峰會(huì)后發(fā)布策略報(bào)告，明確建議將大消費(fèi)板塊作為加倉(cāng)AI和機(jī)器人主題的資金來源。 AI科技高漲的情緒，難免會(huì)讓板塊走勢(shì)出現(xiàn)波動(dòng)。同樣，對(duì)消費(fèi)謹(jǐn)慎的情緒達(dá)到極致，也容易觸發(fā)消費(fèi)的反彈。 今天，國(guó)內(nèi)某券商首席分析師的聊天截圖也在微信群廣泛傳播，該分析師列舉了過去11年的A股抱團(tuán)敘事，但敘事最終破滅了，比如2015年的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型、2017年的遠(yuǎn)離小票、2020年的核心資產(chǎn)與消費(fèi)永恒等。 該分析師表示，根據(jù)歷史規(guī)律，用不了太久，A股又會(huì)回到消費(fèi)發(fā)現(xiàn)新的美。 今天，正是在上述氛圍下，AI硬件震蕩，白酒股突然反彈了。 從中際旭創(chuàng)、貴州茅臺(tái)下午的分時(shí)圖可以看出，兩者有較為明顯的蹺蹺板現(xiàn)象。 白酒股的反彈是否意味著消費(fèi)出清了？會(huì)不會(huì)是底部信號(hào)？達(dá)哥覺得，目前還難以下判斷。 最近的案例是今年1月末至2月上旬，當(dāng)時(shí)白酒股反彈了一波，但隨后又跌回來并再創(chuàng)新低。需要注意的是，在白酒股反彈的這幾天里，大盤卻在調(diào)整。 遠(yuǎn)一點(diǎn)的案例不用多說，僅舉一個(gè)例子。過去三四年，光伏行業(yè)每次出利好時(shí)，不少人都認(rèn)為見底了、反轉(zhuǎn)了，但信了的人都站崗了。 我們回到市場(chǎng)。 今天，A股三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，上證指數(shù)、深證成指分別下跌1.25%、0.88%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)微漲0.07%。 市場(chǎng)成交額3.26萬億元，較昨日小幅縮量44億元。上漲、下跌的個(gè)股數(shù)量分別為974只、4489只，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為下跌2.33%。 昨天，達(dá)哥在文章中提到，可以將上證指數(shù)5月26日的低點(diǎn)4104點(diǎn)作為短期防守位。今天，上證指數(shù)跌破該點(diǎn)位后一度有所加速。 從上證指數(shù)的30分鐘K線圖來看，目前已經(jīng)在多條均線之下。若短期反彈，重點(diǎn)關(guān)注能否突破30分鐘級(jí)別多條均線的壓力；若繼續(xù)調(diào)整，重點(diǎn)關(guān)注5月22日的低點(diǎn)是否會(huì)被跌破，一旦跌破則意味著本輪震蕩回調(diào)的趨勢(shì)將延續(xù)。 今天，市場(chǎng)出現(xiàn)幾大異象。 一是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的點(diǎn)位盤中一度超過上證指數(shù)。 出現(xiàn)這種重要現(xiàn)象，一般意味著市場(chǎng)會(huì)震蕩，比如前段時(shí)間創(chuàng)業(yè)板指數(shù)突破2015年的高點(diǎn)，隨后就陷入震蕩。 銀河證券認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板中期絕對(duì)沒有走完，上行空間依舊存在，但短期大概率會(huì)切換為“震蕩消化、慢走高、結(jié)構(gòu)行情”的全新節(jié)奏。中長(zhǎng)期維度，創(chuàng)業(yè)板依舊有明確上行空間，只要核心賽道業(yè)績(jī)持續(xù)兌現(xiàn)、產(chǎn)業(yè)景氣延續(xù)，當(dāng)前只是結(jié)構(gòu)性行情的中繼位置，并非終點(diǎn)。 二是微盤股指數(shù)跌破了4月8日-24日的平臺(tái)底部。 近期，市場(chǎng)出現(xiàn)了明顯的大票趨勢(shì)投機(jī)風(fēng)格，小盤股、微盤股的走勢(shì)就相對(duì)弱一些。最近6個(gè)交易日，微盤股指數(shù)僅收出1根陽線，遠(yuǎn)少于上證指數(shù)的4根陽線。 三是傳統(tǒng)藍(lán)籌板塊今天走強(qiáng)，比如煤炭、釀酒、電力。 四是新股長(zhǎng)進(jìn)光子上市首日出現(xiàn)超過10倍的漲幅。 達(dá)哥注意到，上市首日10倍股的出現(xiàn)，往往與特定板塊行情密切相關(guān)，共性特征包括低發(fā)行價(jià)、小流通盤、小市值、熱門題材加持等。 需要注意的是，上市首日暴漲往往只是曇花一現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上市首日錄得10倍漲幅后，這些股票均出現(xiàn)了大幅回調(diào)。 最新消息顯示，據(jù)上交所官網(wǎng)，長(zhǎng)鑫科技科創(chuàng)板IPO獲上市委會(huì)議通過。新股漲幅不俗，一定要堅(jiān)持打新哦。 板塊方面，AI硬件方向震蕩分化、強(qiáng)勢(shì)并存。震蕩分化的分支板塊中，個(gè)股要么留有一定的上影線，要么收跌；強(qiáng)勢(shì)的分支板塊中，個(gè)股基本上都留有一定的上影線。 近期表現(xiàn)較弱的光通信方向，今天普遍反彈，光模塊、光芯片、光隔離器、CPO等表現(xiàn)較好。PCB產(chǎn)業(yè)鏈分化，一些PCB個(gè)股收出中陰線，但上游的CCL、PCB設(shè)備等分支普遍表現(xiàn)不錯(cuò)。 其他板塊方面，人形機(jī)器人方向普跌，鋰電上游震蕩分化。 人形機(jī)器人與鋰電上游有一個(gè)共同點(diǎn)：機(jī)構(gòu)太多，但不齊心，各有各的想法。 所以，走勢(shì)上多出現(xiàn)“上漲不流暢、沒力度，調(diào)整有力度”的情況。對(duì)于大多數(shù)人來說，在這兩個(gè)板塊上賺錢的難度較大，除非是調(diào)整到位后布局。 總體來看，盡管大盤大幅調(diào)整，但結(jié)構(gòu)性賺錢效應(yīng)仍存在。不過，這種“冰火兩重天”的行情，對(duì)于大多數(shù)人來說難以把握，操作難度略微偏大。 來看今天的消息面。 1.截至今天下午4點(diǎn)，美光科技美股盤前漲超4%，現(xiàn)報(bào)920.8美元。上個(gè)交易日收漲近20%，總市值突破1萬億美元。 2.近日，知名科技記者馬克·古爾曼發(fā)文稱，蘋果WWDC26定檔6月9日，庫(kù)克將最后一次發(fā)表主題演講，折疊屏iPhone將成新CEO重磅首秀。 最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天大盤大幅調(diào)整，后市重點(diǎn)關(guān)注5月22日的低點(diǎn)是否會(huì)被跌破，一旦跌破，則意味著本輪震蕩回調(diào)的趨勢(shì)將延續(xù)，屆時(shí)要給自己留有余地。 板塊行情極致分化，短期關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)格是否會(huì)切換。由于景氣延續(xù)、巨頭資本開支增速未見拐點(diǎn)，因此中期繼續(xù)關(guān)注AI硬件。不過，由于大市因素及AI硬件多數(shù)個(gè)股階段漲幅較大，震蕩難免，一定要注意節(jié)奏。 PS：想了解達(dá)哥的更多觀點(diǎn)，或想和達(dá)哥交流，請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”。 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。