市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整，滬深兩市成交額2.75萬億，較上一個(gè)交易日縮量3726億。截至收盤，滬指下跌0.6%，深成指下跌0.27%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.83%。盤面上前兩日活躍的光模塊開始橫盤震蕩，而半導(dǎo)體設(shè)備、煤炭等板塊則表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

今日三大指數(shù)集體下跌，市場(chǎng)成交嚴(yán)重縮量。當(dāng)下需謹(jǐn)慎樂觀，攻防兼?zhèn)浠蛟S更好。一方面，市場(chǎng)經(jīng)歷了半個(gè)多月的陰跌調(diào)整，部分空頭籌碼已極大消化，當(dāng)下總體壓力有限，底部特征明顯；另一方面，市場(chǎng)抱團(tuán)情緒較為明顯，在AI算力強(qiáng)基本面支撐下的通信、電子板塊反復(fù)活躍，而其他板塊則略顯清冷，很難判斷抱團(tuán)會(huì)進(jìn)一步極致還是會(huì)出現(xiàn)分歧，因此，啞鈴型策略或許能幫我們守住下限的同時(shí)把握良機(jī)。

1）全球AI算力基建全面爆發(fā)，服務(wù)器BOM價(jià)值量大幅提升，存儲(chǔ)與設(shè)備板塊長(zhǎng)期邏輯明確。半導(dǎo)體設(shè)備近期劇烈回調(diào)后今日反彈，后續(xù)存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)與龍頭上市的強(qiáng)催化仍在，短期防守穩(wěn)住后仍可持續(xù)關(guān)注；同時(shí)，集成電路及芯片設(shè)計(jì)板塊在國(guó)產(chǎn)替代加持下，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間廣闊，值得逢低分批布局，有興趣的朋友可關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）和集成電路ETF（159546）。

2）煤炭板塊也值得關(guān)注，供給端受山西安監(jiān)約束及海外政策變動(dòng)影響，保供壓力有所緩解；需求端，油氣價(jià)格高企及厄爾尼諾現(xiàn)象導(dǎo)致的夏季高溫，將推動(dòng)發(fā)電用電需求超預(yù)期增長(zhǎng)，市場(chǎng)對(duì)夏季煤炭供應(yīng)緊缺預(yù)期升溫。雖然美伊談判等擾動(dòng)可能引發(fā)短期資金博弈，但現(xiàn)貨煤價(jià)已加速上漲。當(dāng)前板塊性價(jià)比較高，可緊跟高分紅與供需偏緊主線，紅利配置機(jī)遇凸顯，有興趣的朋友可關(guān)注煤炭ETF（515220）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：具體持倉(cāng)可能隨市場(chǎng)波動(dòng)。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請(qǐng)查閱法律文件。