每經(jīng)記者｜胥帥    每經(jīng)編輯｜楊翼    

5月31日晚間，金埔園林（SZ301098，股價(jià)9.94元，市值18.28億元）發(fā)布的公告顯示，公司擬提前贖回“金埔轉(zhuǎn)債”，該議案雖獲董事會通過，卻出現(xiàn)了一張棄權(quán)票——投出者是“90后”董事杜驍，其理由為“事項(xiàng)較為緊迫，難以對情況進(jìn)行充分了解和評估，基于審慎履職原則，對本議案投棄權(quán)票”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從金埔園林首次披露贖回信息到董事會表決，留給董事決策的時(shí)間僅約一周。

“90后”董事杜驍投棄權(quán)票

公開資料顯示，此次投出棄權(quán)票的董事杜驍生于1990年，具有碩士研究生學(xué)歷。杜驍曾歷任珠海金融投資控股有限公司投資部、珠海華發(fā)投資控股集團(tuán)有限公司資本市場部高級經(jīng)理等職，現(xiàn)任珠海華發(fā)集團(tuán)有限公司資本管理中心資本運(yùn)作部副總經(jīng)理。

金埔園林2026年一季報(bào)顯示，截至2026年3月末，珠海鏵創(chuàng)投資管理有限公司（珠海華發(fā)投資控股集團(tuán)有限公司控制企業(yè)）持有金埔園林332.85萬股，占總股本比例為1.81%，位列前十大股東。

從現(xiàn)實(shí)情況來看，可轉(zhuǎn)債觸發(fā)強(qiáng)制贖回，由于贖回價(jià)格往往低于二級市場價(jià)格與轉(zhuǎn)股價(jià)值，絕大多數(shù)債券持有人為避免直接虧損，會選擇將債券轉(zhuǎn)換為公司股票。短期內(nèi)大量債券轉(zhuǎn)股，將直接導(dǎo)致公司總股本基數(shù)擴(kuò)大。對于現(xiàn)有股東而言，在未同步進(jìn)行增持的情況下，其持股權(quán)益會被稀釋。

金埔園林公告顯示，自2026年5月11日至2026年5月29日，金埔園林股票已滿足連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有十五個(gè)交易日的收盤價(jià)格不低于“金埔轉(zhuǎn)債”當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格（7.55元/股）的130%。這一市場表現(xiàn)直接觸發(fā)了《募集說明書》中約定的“有條件贖回條款”。

公司正推進(jìn)另一項(xiàng)股權(quán)融資

公開資料顯示，“金埔轉(zhuǎn)債”于2023年6月8日發(fā)行，發(fā)行總額為5.20億元。其初始轉(zhuǎn)股價(jià)格為12.21元/股。此后，因?qū)嵤┠甓葯?quán)益分派及董事會決議，轉(zhuǎn)股價(jià)格經(jīng)歷了多次調(diào)整。2024年9月5日，金埔園林召開股東會及董事會，決定將轉(zhuǎn)股價(jià)格由12.11元/股大幅下修至7.60元/股；隨后又因年度權(quán)益分派，轉(zhuǎn)股價(jià)進(jìn)一步調(diào)整為目前的7.55元/股。轉(zhuǎn)股價(jià)的持續(xù)下調(diào)，客觀上降低了強(qiáng)贖條款的觸發(fā)門檻。

實(shí)際上，這類可轉(zhuǎn)債因股價(jià)變動(dòng)帶來的調(diào)整案例不少，也引起了一些中小股東的反對。而不向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格，盡管能避免對現(xiàn)有股東特別是中小股東權(quán)益的即時(shí)稀釋，但可能令公司面臨兌付債務(wù)的壓力。

比如，5月22日，ST龍大（SZ002726，股價(jià)1.71元，市值18.45億元）召開2026年第二次臨時(shí)股東會，審議《關(guān)于向下修正“龍大轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格的議案》。表決結(jié)果顯示，該議案遭遇高比例反對，最終未能獲得通過。作為一項(xiàng)特別決議事項(xiàng)，向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格需獲得出席會議股東所持表決權(quán)的三分之二以上同意方可實(shí)施，且持有“龍大轉(zhuǎn)債”的股東必須回避表決。

此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，金埔園林正推進(jìn)另一項(xiàng)股權(quán)融資。2026年5月15日，金埔園林召開了第五屆董事會第三十四次會議，審議通過了《2025年度向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案（修訂稿）》等相關(guān)議案。

封面圖片來源：祝裕