“十五五”規(guī)劃建議重點聚焦關鍵核心技術領域的自主突破，設備是直接受益環(huán)節(jié)之一。短期看，AI算力需求推動國內外邏輯與存儲廠商擴產，刻蝕、薄膜沉積設備需求旺盛；長期看，國產替代邏輯在“十五五”科技自強戰(zhàn)略下更為穩(wěn)固。

10月27日，受“十五五”規(guī)劃催化，半導體設備ETF（159516）延續(xù)上漲，盤中漲超5%。資金持續(xù)搶籌，半導體設備ETF（159516）年初以來份額增長超200%，當前規(guī)模近80億元，居同類產品第一。

“十五五”錨定科技自立， “國產替代、自主可控”核心主線獲夯實

“十五五”規(guī)劃建議錨定“科技自立自強”。銀河證券表示，“十五五”規(guī)劃重點聚焦關鍵核心技術領域的自主突破，設備是直接受益環(huán)節(jié)之一。短期看，AI 算力需求推動國內外邏輯與存儲廠商擴產，刻蝕、薄膜沉積設備需求旺盛；長期看，國產替代邏輯在“十五五”科技自強戰(zhàn)略下更為穩(wěn)固。

科技自立自強背景下，“國產替代、自主可控”核心主線地位得到夯實，半導體設備ETF（159516）值得關注。從近期事件看，我們認為目前全球國際形勢趨于復雜化，大國之間的博弈正在加強。AI作為目前全球大國的戰(zhàn)略方向，我國發(fā)展國產算力也是很重要的。國產算力的滲透率可能在中期達到比較高的水平，半導體產業(yè)鏈成長動能強勁。

政策面基本面利好不斷，算力板塊發(fā)展前景向好

政策面上，科技自立自強有望貫穿“十五五”，算力板塊或成重點方向。首先，我國發(fā)展國產算力的確定性很強，中國是全球第二大計算市場，半導體產業(yè)鏈迎來新的成長周期，政策面的相關扶持上，半導體產業(yè)鏈很可能成為未來幾年的重點方向。其次，從AI本身來看，我們甚至不能說AI是一個行業(yè)，它更像是底層生產力的推動引擎，很多行業(yè)尤其是科技行業(yè)煥發(fā)新的生命力，所以，當商業(yè)航天、生物制造、腦機接口、具身智能等科技行業(yè)迅速成長的同時，AI必然同步成長。

基本面看，國內外云廠商持續(xù)加大資本開支，AI利好頻傳。根據(jù)國信證券，北美CSP云廠（包括亞馬遜、谷歌、Meta、微軟、甲骨文等）計劃2025財年資本開支超過3700億美元，同比增長40%。其中，甲骨文最新一季財報顯示，其FY26Q1末剩余履約義務（RPO）達4550億美元，較上季度末增加3170億美元。公司將繼續(xù)加大AI投入，預計2026財年資本開支達350億美元。10月6日OpenAI宣布與AMD共同部署6GW的MI450 GPU集群。國內CSP云廠持續(xù)加大AI投入，國產數(shù)據(jù)中心超節(jié)點產業(yè)化進程加速。中國云廠（字節(jié)、阿里、騰訊、百度等）預計在2025年投入在AI算力的支出超過4500億元。同時國產超節(jié)點算力集群的產業(yè)化進程也在加速。

關注半導體設備ETF（159516）配置機會

半導體設備ETF（159516）跟蹤中證半導體材料設備主題指數(shù)，能較好代表設備材料環(huán)節(jié)基本面進展，感興趣的投資者可以關注相關半導體設備ETF（159516）布局機會。

風險提示：數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，截至2025年10月24日。指數(shù)成分股僅供參考，不代表投資建議。

注：數(shù)據(jù)來源iFinD，截至2025.10.24，半導體設備ETF規(guī)模為78.18億，在同類6只產品中排名第一。