2月26日晚間，小康股份（601127.SH）披露發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)（草案）修訂稿，并回復(fù)證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)。公告顯示，通過(guò)此次與東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)的“重組+混改”，既促進(jìn)了兩大集團(tuán)間未來(lái)更大領(lǐng)域的深度合作，又實(shí)現(xiàn)了對(duì)旗下整車(chē)板塊的全資控股，推動(dòng)了集團(tuán)燃油車(chē)和新能源整車(chē)板塊的一體化發(fā)展。

根據(jù)小康股份推出的重組預(yù)案，擬以11.76元/股價(jià)格，向東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)定向增發(fā)約3.27億股股票，收購(gòu)其持有的東風(fēng)小康50%股權(quán)。本次交易前，小康股份已持有東風(fēng)小康50%股權(quán)，系控股股東；交易完成后，東風(fēng)小康將成為小康股份全資子公司，而東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)將以25.83%的持股成為小康股份第二大股東，東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)股份（00489.HK）另有小康股份5.12%的持股，與此同時(shí)，張興海將通過(guò)小康控股、渝安工業(yè)間接控制小康股份46.01%的股權(quán)，仍為實(shí)控人。

東風(fēng)小康成立于2003年，主營(yíng)業(yè)務(wù)為開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售“東風(fēng)風(fēng)光”牌多用途乘用車(chē)、微型貨車(chē)和微型客車(chē)系列產(chǎn)品及汽車(chē)零部件。本次交易完成后，東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)將成為小康股份的戰(zhàn)略投資者，有利于優(yōu)勢(shì)企業(yè)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，打造龍頭車(chē)企。

實(shí)際上，小康股份與東風(fēng)汽車(chē)已有近17年的合資歷史，東風(fēng)小康“從無(wú)到有和從零起步到百億規(guī)模”的創(chuàng)業(yè)史，就是成功實(shí)踐“民企與央企創(chuàng)新性合作模式”的最好驗(yàn)證。本次交易完成后，東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)、東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)股份將合計(jì)持有小康股份30.95%股權(quán)，無(wú)疑將進(jìn)一步加強(qiáng)雙方之間的戰(zhàn)略合作。

近年來(lái)，在國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)增速趨緩、競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向跨界交錯(cuò)的行業(yè)背景下，汽車(chē)市場(chǎng)的增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)已發(fā)生深刻變化，并由增量市場(chǎng)轉(zhuǎn)向存量市場(chǎng)的博弈，協(xié)同抱團(tuán)發(fā)展才能有出路。另一方面，隨著人們對(duì)環(huán)保意識(shí)的加強(qiáng)以及國(guó)家政策的大力推動(dòng)，新能源車(chē)越來(lái)越受青睞。在此背景下，作為傳統(tǒng)燃油車(chē)整車(chē)企業(yè)，東風(fēng)小康也需要與時(shí)俱進(jìn)，加大新能源汽車(chē)投入。

早在2016年，小康股份就投資了重慶金康新能源汽車(chē)有限公司，前瞻性地開(kāi)啟了在新能源產(chǎn)業(yè)鏈的全面布局及業(yè)務(wù)發(fā)展，并通過(guò)數(shù)次增資，目前持股80.65%。金康新能源擁有新能源整車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)，其兩江工廠是按照“重慶標(biāo)桿、中國(guó)領(lǐng)先、世界一流”打造，擁有超過(guò)1000臺(tái)智能機(jī)器人，關(guān)鍵工序100%自動(dòng)化。而通過(guò)本次資產(chǎn)重組，小康股份將實(shí)現(xiàn)了旗下東風(fēng)小康和金康新能源兩塊業(yè)務(wù)的一體化、集約化發(fā)展，能夠避免不必要的重復(fù)投入，并為東風(fēng)小康“以燃油車(chē)為主要產(chǎn)品，并根據(jù)市場(chǎng)變化調(diào)整新能源車(chē)型占比，燃油車(chē)與新能源汽車(chē)長(zhǎng)期共存發(fā)展”的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略提供全面支持。

本次交易，上市公司控股股東小康控股承諾，東風(fēng)小康2019年~2021年合并報(bào)表歸母凈利潤(rùn)分別不低于2億元、4億元及5億元。同時(shí)，東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)已出具《關(guān)于不謀求上市公司控制權(quán)的承諾函》，這不僅體現(xiàn)了其對(duì)于進(jìn)一步幫助小康股份優(yōu)化傳統(tǒng)汽車(chē)業(yè)務(wù)，合力做大作強(qiáng)的決心，也體現(xiàn)了其對(duì)于公司智能電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)的認(rèn)可。

重組完成后，東風(fēng)汽車(chē)將由小康股份子公司東風(fēng)小康的合資方變成直接戰(zhàn)略投資者，這不僅有助于進(jìn)一步延續(xù)和深化雙方在傳統(tǒng)車(chē)市場(chǎng)的戰(zhàn)略合作，實(shí)現(xiàn)上市公司股東層面1+1＞2的資源互補(bǔ)，而且東風(fēng)汽車(chē)在新能源汽車(chē)領(lǐng)域的布局和積累，也能夠?yàn)樾】倒煞菁皷|風(fēng)小康未來(lái)新能源汽車(chē)板塊的發(fā)展賦能。

據(jù)了解，小康股份通過(guò)收購(gòu)盈利能力較強(qiáng)的控股子公司股權(quán)實(shí)施本次重組，有利于進(jìn)一步強(qiáng)化其對(duì)核心優(yōu)質(zhì)整車(chē)資產(chǎn)的控制力，提升內(nèi)部管理的決策效率，優(yōu)化集團(tuán)資源配置。公司將全力積極推進(jìn)本次重組進(jìn)程。

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