昨日，滬指延續(xù)反彈走勢(shì)，最終上漲19.73點(diǎn)，以3343.34點(diǎn)報(bào)收。不過(guò)，盤(pán)中的震蕩頻率較高，市場(chǎng)波動(dòng)幅度較前期明顯減小。在經(jīng)過(guò)一周時(shí)間的寬幅波動(dòng)之后，感覺(jué)后市可能再次陷入震蕩格局，要想突破可能還需時(shí)日。

那么，后市左右大盤(pán)的因素會(huì)是什么？昨天，消息面其實(shí)并不平靜。在2015世界經(jīng)濟(jì)論壇年會(huì)上，央行行長(zhǎng)周小川的發(fā)言降低了市場(chǎng)放水力度的預(yù)期。同時(shí)，昨日央行也重啟了暫停已久的逆回購(gòu)，這也降低了降準(zhǔn)和進(jìn)一步降息的概率。所以，市場(chǎng)短期維持高位震蕩的概率在增大。后市管理層會(huì)不會(huì)再出臺(tái)超預(yù)期的政策？這個(gè)也很難說(shuō)，這輪行情的發(fā)動(dòng)，就是超預(yù)期的降息所引發(fā)。所以，在這種情況下，行情的下一次突破也可能是超預(yù)期的寬松動(dòng)作，比如超預(yù)期的降準(zhǔn)。但從時(shí)間上來(lái)看，需要多頭繼續(xù)等待。上周五的監(jiān)管層消息令本周一市場(chǎng)遭遇了利空突襲。今天又到周五，因此主力可能會(huì)比以往更為謹(jǐn)慎，采取觀望的策略，等待周末消息面明朗之后再有新的動(dòng)作。同時(shí)，本周已經(jīng)連續(xù)三天反彈，投資者也要注意短線獲利回吐帶來(lái)的壓力。

（張道達(dá)）

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