證監(jiān)會召開新股發(fā)行體制改革培訓(xùn)會透露的消息令市場猜測，IPO最快將于7月下旬重啟。受此消息影響，19日上證綜指盤中曾下探至2115點，事實上，基金經(jīng)理對IPO重啟的消息已有心理準(zhǔn)備，從目前看，降低倉位可能是他們較明顯的選擇。而從市場表現(xiàn)看，調(diào)整幅度大的是大盤股而非小盤股，有基金經(jīng)理認(rèn)為，市場對資金面的隱憂仍是主線，因此IPO重啟仍然無法引發(fā)風(fēng)格轉(zhuǎn)換。 資金面隱憂拖累風(fēng)格轉(zhuǎn)換 “IPO最快7月份重啟，但是你看看盤面，大盤股調(diào)整的不少，相反一些小盤股沒有像之前大家想象的那樣，會遭受重挫。這是一個值得注意的現(xiàn)象?！币晃换鸾?jīng)理告訴中國證券報記者。一直以來，市場認(rèn)為IPO重啟的消息會令市場出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換——小盤股供應(yīng)量增大，直接導(dǎo)致資金流入低估值的價值股。但從近日的盤面看，這樣的情況并沒有發(fā)生。有基金經(jīng)理認(rèn)為，這與過往兩周市場資金面緊張有關(guān)系，近兩周上海銀行間同業(yè)拆放利率曾兩度沖至歷史高位，而央行并未因此做出放松流動性的行動，這令市場對資金面的擔(dān)憂加劇。“在這種情況下，IPO可能會令資金面再度緊張，但要推動大盤股上漲的資金同樣不能保證，因此可以看到小盤股沒有暴跌，大盤股也沒什么行情。”深圳一位基金經(jīng)理說。甚至有機構(gòu)認(rèn)為，不排除有資金賣掉流動性較好的大股票，為小股票“護(hù)盤”。 相當(dāng)部分基金經(jīng)理認(rèn)為，今年以來較為寬松的流動性或在三季度有所收緊，如果加上IPO融資的因素，資金面緊張的局面或會持續(xù)。之前也有基金經(jīng)理寄望于新獲批的RQFII等外來資金的“救市”，但新進(jìn)資金能否像2012年12月時那樣堅定買入大盤股，從而帶動大盤股行情，仍是一個未知數(shù)?！爸辽賲R金加倉幾大行的消息就沒有帶動大盤股的行情?！庇谢鸾?jīng)理說。相當(dāng)一部分基金公司認(rèn)為，參照2010年的市場表現(xiàn)，受資金面影響，大盤股一直沒有行情，相反，小盤股行情則如火如荼。 消費類股或有所表現(xiàn) 值得注意的是，以白酒股為代表的消費類股19日表現(xiàn)優(yōu)于市場，其中參與的不乏公募、私募的加倉資金?！霸诖蠹覡幾h白酒股有沒有跌到位的時候，茅臺每股已經(jīng)從160元以下漲到190元以上，鐘情白酒的機構(gòu)資金還是不少的，下半年也有可能出現(xiàn)一波行情。”有深圳私募基金經(jīng)理說。 按照往年經(jīng)驗，消費類股的表現(xiàn)集中于下半年，今年除了醫(yī)藥、傳媒出現(xiàn)行情之外，基金參與消費類股的積極性略顯不足，有基金經(jīng)理認(rèn)為，消費類股能否出現(xiàn)持續(xù)行情，還要看年中的就業(yè)數(shù)據(jù)，“若就業(yè)數(shù)據(jù)不行，則可能消費類股的行情僅是曇花一現(xiàn)?！?