5月22日，礦業(yè)ETF國泰（561330）盤中上漲2%，供需支撐疊加業(yè)績改善，配置價(jià)值凸顯。

西部證券指出，宏觀大周期拐點(diǎn)或臨近。行業(yè)會(huì)議聚焦綠色可持續(xù)發(fā)展，龍頭企業(yè)完成管理升級(jí)，2026年一季度有色板塊盈利顯著改善，產(chǎn)業(yè)基本面持續(xù)向好。對于工業(yè)金屬，國內(nèi)銅庫存快速去化，在供應(yīng)收緊預(yù)期下有望維持強(qiáng)勢。美國4月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增長0.7%，創(chuàng)逾一年最大增幅，制造業(yè)領(lǐng)漲，汽車與數(shù)據(jù)中心需求成為主引擎，展現(xiàn)出制造業(yè)韌性，這為工業(yè)金屬需求提供了支撐。然而，美國4月PPI與CPI數(shù)據(jù)均超預(yù)期，通脹壓力導(dǎo)致市場對美聯(lián)儲(chǔ)加息的押注顯著升溫，降息預(yù)期降溫，使得有色板塊整體承壓。此外，地緣政治事件反復(fù)擾動(dòng)，但基本面托底商品金屬韌性。

礦業(yè)ETF國泰（561330）跟蹤的是有色礦業(yè)指數(shù)（931892），該指數(shù)主要涵蓋從事有色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)、冶煉和加工的企業(yè)，成分股通常包括銅、鋁、鉛鋅、鎳等基本金屬以及稀有金屬相關(guān)業(yè)務(wù)。指數(shù)反映了有色金屬行業(yè)的整體表現(xiàn)，具有周期性強(qiáng)、受全球經(jīng)濟(jì)形勢及大宗商品價(jià)格波動(dòng)影響顯著的特點(diǎn)。

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