每經(jīng)記者｜張寶蓮    每經(jīng)編輯｜廖丹    

時(shí)隔5個(gè)多月，長(zhǎng)鑫科技再度更新招股書(shū)，亮眼業(yè)績(jī)直接引爆資本市場(chǎng)——2026年一季度，公司凈利潤(rùn)突破330億元，這一數(shù)字可以排名A股盈利榜前十；2026年上半年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1100億元至1200億元，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)500億元至570億元。

亮眼成績(jī)背后，也讓人不禁對(duì)長(zhǎng)鑫科技的A股“朋友圈”產(chǎn)生好奇：誰(shuí)將吃到“紅利”？

過(guò)去3年，長(zhǎng)鑫科技原材料采購(gòu)總金額增長(zhǎng)36%，化學(xué)品躍升為第一大品類，靶材采購(gòu)金額更是翻倍增長(zhǎng)。未來(lái)，這家中國(guó)最大的DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器）企業(yè)，還將募資近300億元用于技術(shù)升級(jí)與研發(fā)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者沿著“設(shè)備-材料-封測(cè)-模組”鏈條追尋，與長(zhǎng)鑫科技合作的既有北方華創(chuàng)、拓荊科技等設(shè)備龍頭，也有雅克科技、廣鋼氣體等核心材料商，還有深度綁定的深科技、匯成股份等封測(cè)模組廠商。

長(zhǎng)鑫科技：產(chǎn)能釋放帶動(dòng)原材料采購(gòu)規(guī)模擴(kuò)張

長(zhǎng)鑫科技產(chǎn)能快速釋放，直接帶動(dòng)上游原材料采購(gòu)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。2023年~2025年，公司原材料采購(gòu)總金額從84.27億元增長(zhǎng)至114.72億元，3年增幅約36%，主要由化學(xué)品、光阻劑、硅片、特種氣體、靶材等關(guān)鍵半導(dǎo)體原材料需求驅(qū)動(dòng)。

從結(jié)構(gòu)變化來(lái)看，化學(xué)品作為長(zhǎng)鑫科技半導(dǎo)體制造的核心原材料，2025年已超過(guò)備件及其他成為第一大采購(gòu)品類，主要用于半導(dǎo)體制造環(huán)節(jié)中的清洗、刻蝕、去膠、拋光等，保證每一步工藝的潔凈和精準(zhǔn)。其采購(gòu)金額從2023年的22.80億元大幅增長(zhǎng)至2025年的42.78億元，占比從27.06%提升至37.29%，3年提升超10個(gè)百分點(diǎn)，是半導(dǎo)體制造環(huán)節(jié)中規(guī)模最大的原材料類別。

同期，光阻劑采購(gòu)金額從8.21億元增至13.95億元，2025年同比增長(zhǎng)約29.7%，增速較快，占主要原材料采購(gòu)金額比重從9.74%升至12.16%，在各類原材料中占比持續(xù)擴(kuò)大。

靶材采購(gòu)金額3年翻倍，年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)45%，是主要原材料品類采購(gòu)金額中增速最快的。

氣體采購(gòu)金額從2023年的3.94億元增至2025年的5.86億元，2025年同比增長(zhǎng)約21.4%。

設(shè)備端：多家廠商曾稱與“長(zhǎng)鑫系”有合作

制程升級(jí)持續(xù)推升設(shè)備與材料需求，疊加存儲(chǔ)行業(yè)供需緊張格局延續(xù)，A股產(chǎn)業(yè)鏈公司迎來(lái)訂單與業(yè)績(jī)雙重紅利。從設(shè)備、材料再到封測(cè)模組，每經(jīng)記者梳理了曾經(jīng)公開(kāi)披露與長(zhǎng)鑫科技有合作的企業(yè)。

北方華創(chuàng)（SZ002371）是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備平臺(tái)型龍頭，主營(yíng)刻蝕、薄膜沉積、清洗、氧化擴(kuò)散等設(shè)備，覆蓋芯片制造核心工藝環(huán)節(jié)。

公司2025年年報(bào)顯示，公司董事袁訓(xùn)兼任長(zhǎng)鑫新橋存儲(chǔ)技術(shù)有限公司（長(zhǎng)鑫科技重要子公司）、長(zhǎng)鑫集電（北京）存儲(chǔ)技術(shù)有限公司（長(zhǎng)鑫科技重要子公司）董事。2019年，公司榮獲長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)（長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)技術(shù)有限公司，長(zhǎng)鑫科技重要經(jīng)營(yíng)主體）“2019年度優(yōu)秀合作伙伴·卓越貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”。

拓荊科技（SH688072）專注半導(dǎo)體薄膜沉積設(shè)備，PECVD（等離子體增強(qiáng)化學(xué)氣相沉積）、ALD（原子層沉積）及SACVD（次常壓化學(xué)氣相沉積）設(shè)備，適配晶圓制造規(guī)?；枨?。公司于2022年3月發(fā)布的招股書(shū)提到，公司產(chǎn)品已用于長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)等國(guó)內(nèi)主流晶圓廠產(chǎn)線，打破國(guó)際廠商對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的壟斷，與國(guó)際寡頭直接競(jìng)爭(zhēng)。目前，袁訓(xùn)為公司董事。

華海清科（SH688120）主營(yíng)CMP（化學(xué)機(jī)械拋光）設(shè)備，是晶圓平坦化工藝核心裝備供應(yīng)商。公司2024年年報(bào)提到，產(chǎn)品已成功進(jìn)入長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)、中芯國(guó)際等行業(yè)知名芯片制造企業(yè)。不過(guò)，相關(guān)描述在2025年年報(bào)中被刪除。

盛美上海（SH688082）是國(guó)內(nèi)清洗設(shè)備龍頭，單片式清洗技術(shù)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。公司在2025年7月定增報(bào)告中稱，已與合肥長(zhǎng)鑫等國(guó)內(nèi)外半導(dǎo)體行業(yè)龍頭企業(yè)形成了較為穩(wěn)定的合作關(guān)系。

正帆科技（SH688596）主要從事工藝介質(zhì)供應(yīng)系統(tǒng)、高純特種氣體等半導(dǎo)體設(shè)備和材料的研發(fā)生產(chǎn)，是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游的核心供應(yīng)商之一。公司在2025年年報(bào)中稱，長(zhǎng)期服務(wù)長(zhǎng)鑫科技等行業(yè)頭部客戶。

新萊應(yīng)材（SZ300260）表示，公司半導(dǎo)體真空系統(tǒng)、氣體系統(tǒng)可服務(wù)泛半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商與終端制造商，廠務(wù)端產(chǎn)品通過(guò)工程公司間接供給國(guó)內(nèi)主流Fab廠，但問(wèn)及是否與長(zhǎng)鑫科技有合作，公司表示涉及客戶信息屬商業(yè)機(jī)密。而2022年投資者活動(dòng)記錄表提到，公司半導(dǎo)體產(chǎn)品面向國(guó)內(nèi)外眾多客戶，其中包括北方華創(chuàng)、合肥長(zhǎng)鑫等。

值得注意的是，同樣稱不便公開(kāi)具體客戶合作細(xì)節(jié)的還有賽騰股份（SH603283）。

材料端：加碼國(guó)產(chǎn)多家材料公司穩(wěn)定供貨

伴隨產(chǎn)能釋放，長(zhǎng)鑫科技在化學(xué)品、光刻膠、硅片、靶材等領(lǐng)域加大本土供應(yīng)商導(dǎo)入力度，多家A股材料公司實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定供貨。

雅克科技（SZ002409）布局半導(dǎo)體前驅(qū)體、特種氣體等核心材料，2024年5月，公司稱前驅(qū)體產(chǎn)品主要銷售給包括合肥長(zhǎng)鑫在內(nèi)的國(guó)內(nèi)外半導(dǎo)體芯片頭部生產(chǎn)商。

立昂微（SH605358）專注于半導(dǎo)體材料和功率器件的一體化制造，重點(diǎn)開(kāi)發(fā)8~12英寸重?fù)酵庋悠?025年4月，公司稱12英寸硅片處于長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)等客戶送樣驗(yàn)證階段。

廣鋼氣體（SH688548）主營(yíng)電子級(jí)大宗氣體，為晶圓制造提供穩(wěn)定氣源保障。公司2025年審計(jì)報(bào)告顯示，公司在建工程中包括合肥長(zhǎng)鑫大宗氣站擴(kuò)建項(xiàng)目。公司2023年年報(bào)曾稱，積極推進(jìn)包括合肥長(zhǎng)鑫二期在內(nèi)的多個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目電子大宗氣站持續(xù)建設(shè)，并陸續(xù)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

封測(cè)端：部分廠商已經(jīng)與長(zhǎng)鑫深度“綁定”

長(zhǎng)鑫科技DRAM出貨量快速增長(zhǎng)，封測(cè)與模組環(huán)節(jié)訂單持續(xù)向外溢出，形成穩(wěn)定合作格局。

長(zhǎng)電科技（SH600584）為全球封測(cè)龍頭，公司2025年年報(bào)顯示，董事侯華偉擔(dān)任長(zhǎng)鑫科技董事。2025年，公司對(duì)長(zhǎng)鑫科技關(guān)聯(lián)銷售金額為160.97萬(wàn)元。

深科技（SZ000021）子公司合肥沛頓存儲(chǔ)科技有限公司主營(yíng)高端存儲(chǔ)芯片封測(cè)，其地址與長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)僅一街之隔。今年5月，公司回復(fù)投資者稱，目前合肥封測(cè)處于滿產(chǎn)狀態(tài)，并根據(jù)客戶近期需求在擴(kuò)產(chǎn)。

匯成股份（SH688403）主營(yíng)顯示驅(qū)動(dòng)芯片封測(cè)，公司2025年10月表示，將持續(xù)對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)合肥鑫豐科技有限公司追加投資，助力其于2027年底前將DRAM封裝產(chǎn)能提升至6萬(wàn)片/月，使其充分受益于長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)等存儲(chǔ)芯片龍頭廠商產(chǎn)能擴(kuò)張對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游廠商的帶動(dòng)效應(yīng)。

此外，記者注意到，長(zhǎng)鑫科技不僅通過(guò)供應(yīng)鏈采購(gòu)深度綁定一批A股公司，還通過(guò)旗下股權(quán)基金長(zhǎng)鑫芯聚股權(quán)投資（安徽）有限公司（下稱長(zhǎng)鑫芯聚）進(jìn)行投資。近日，長(zhǎng)鑫芯聚與兆易創(chuàng)新主導(dǎo)的石溪資本聯(lián)手，投資了昆侖萬(wàn)維旗下北京艾捷科芯科技有限公司。這家成立于2023年8月的AI大算力芯片公司，本輪融資總規(guī)模5.5億元，投后估值突破40億元。近年，長(zhǎng)鑫芯聚通過(guò)基金投資持續(xù)反哺產(chǎn)業(yè)鏈，涉及半導(dǎo)體設(shè)計(jì)、制造、應(yīng)用等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

招商證券分析指出，全球DRAM供需缺口有望持續(xù)至2027年甚至更久，存儲(chǔ)合約價(jià)漲勢(shì)同樣將延續(xù)?？梢?jiàn)，在行業(yè)高景氣、國(guó)產(chǎn)替代加速、產(chǎn)能持續(xù)釋放三重趨勢(shì)驅(qū)動(dòng)下，能夠穩(wěn)定供貨、深度綁定、快速響應(yīng)的設(shè)備、材料、封測(cè)企業(yè)，有望持續(xù)分享行業(yè)增長(zhǎng)紅利。

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