每經記者｜岳楚鵬    每經編輯｜魏官紅    

5月18日至19日，“2026清華五道口全球金融論壇”在四川成都舉辦。本屆論壇以“變局下的全球金融治理：新挑戰(zhàn)、新機遇、新發(fā)展”為核心主題。在論壇期間，聯(lián)合國前副秘書長、布魯金斯學會高級研究員薇拉·宋薇（Vera Songwe）接受了《每日經濟新聞》記者采訪。

作為長期關注非洲經濟發(fā)展、全球金融治理與國際發(fā)展融資的資深經濟學家，宋薇長期參與全球發(fā)展議題和新興市場融資問題研究。面對當前全球經濟波動、地緣競爭加劇以及發(fā)展中國家融資成本高企等挑戰(zhàn)，她將視線投向中國經濟韌性、全球供應鏈重塑以及中國香港資本市場的潛在角色等方面。

宋薇表示，當前全球經濟正處于“高度不確定時期”。關稅沖擊和地緣政治競爭正在改變全球貿易與投資格局，也迫使中國重新構建其全球市場網絡。

她強調，中國不僅是全球制造體系的重要參與者，也正在通過綠色產業(yè)鏈、資源國本地增值以及資本市場建設，為全球經濟提供新的“平衡空間”。尤其是在綠色轉型和新興市場融資領域，中國市場，特別是中國香港市場的作用正在變得更加突出。

圖片來源：主辦方供圖

中國企業(yè)正在參與全球產業(yè)鏈“再平衡”

在談及中國經濟韌性及“新質生產力”對全球供應鏈的影響時，宋薇首先將其置于全球貿易格局變化的大背景下進行闡釋。她指出，過去幾年，全球競爭正在從傳統(tǒng)意義上的經濟競爭，逐漸轉向更具地緣政治色彩的競爭。在關稅和貿易摩擦的壓力下，中國不得不擴大和重塑其全球市場聯(lián)系。

在她看來，全球經濟當前面臨的深層問題，是多個主要經濟體之間的結構性失衡并存?！懊绹嬖谝环N失衡，中國也存在一種失衡?！彼无敝赋觯袊鴩鴥冉洕€沒有充分吸收自身的消費需求，因此未來更理想的狀態(tài)是中國擴大國內消費和服務業(yè)需求，同時讓更多國家參與全球生產能力建設中。

她特別提到，中國企業(yè)已經在綠色轉型領域扮演重要角色。以電池產業(yè)鏈為例，中國企業(yè)不僅在全球電池供應中占據重要位置，也在支持全球能源轉型方面發(fā)揮作用。宋薇認為，下一步更關鍵的是中國企業(yè)在資源所在地推動更多本地增值，而不僅僅是進行資源開采。

她以剛果（金）等礦產資源豐富的國家為例指出，如果中國企業(yè)在當地開采礦產資源，也可以進一步推動加工、冶煉和產業(yè)鏈延伸，使資源國獲得更多附加值。這種模式在印尼鎳產業(yè)鏈中已經有所體現。宋薇表示，中國企業(yè)在印尼鎳產業(yè)中的投資，不僅提升了當地產業(yè)附加值，也為印尼經濟帶來了更強的穩(wěn)定性。

“在世界上一些地區(qū)，我們已經看到這種穩(wěn)定和再平衡過程正在發(fā)生?！彼无闭f。

中國香港有望成為新興市場融資新平臺

對于非洲發(fā)展面臨的關鍵瓶頸，宋薇給出了一個直接判斷：真正的問題并不是完全沒有資本，而是資本成本過高。

她向《每日經濟新聞》記者分析稱，非洲資本成本高企，與資本市場發(fā)育不足和市場碎片化直接相關。非洲共有54個國家，卻存在約40個相互獨立的市場。各國分別發(fā)行證券，市場規(guī)模普遍偏小，限制了長期資本的籌集能力。

宋薇認為，非洲未來需要推動更加統(tǒng)一的資本市場建設，讓資本能夠在整個大陸范圍內流動和配置。同時，數字化轉型和監(jiān)管規(guī)則協(xié)調也十分關鍵。她指出，今天的全球資本市場越來越由技術驅動，而非洲不少市場仍需要進一步完善數字基礎設施，并推動跨境支付、證券發(fā)行和資本流動規(guī)則的標準化。

在這一背景下，她認為，中國金融機構和中國香港地區(qū)市場可以為非洲資本市場建設提供新的助力。

在宋薇看來，中國在全球經濟中發(fā)揮“平衡”作用，不僅體現在實體商品和產業(yè)鏈領域，也體現在資本市場層面。她指出，當今全球資本市場仍由美國占據主導地位，但隨著香港金融中心的發(fā)展，中國正在提供一個新的資本市場平臺。

宋薇表示：“我們現在在非洲大陸推進的一項工作，就是推動非洲國家也到香港市場上市。”

她特別提到，香港市場具有多幣種融資優(yōu)勢，發(fā)行人可以通過香港市場使用人民幣、港元和美元等多種貨幣融資。這對于非洲國家尤為重要。她解釋稱，非洲與中國在基礎設施、能源和大宗商品領域存在大量貿易往來，如果非洲國家能夠以與投資和采購相匹配的貨幣進行融資，將有助于降低交易成本和匯兌成本。

她認為，香港市場的另一個優(yōu)勢在于制度和法律框架的可銜接性。由于香港市場具有成熟的法律和金融基礎設施，很多發(fā)行人可以更便利地進行跨市場發(fā)行和上市安排。這為新興市場國家和企業(yè)進入國際資本市場提供了更可行的路徑。

宋薇表示，中國香港市場正在逐步成為一個面向新興市場的平臺，而不僅僅服務于中國或亞洲市場。她提到，來自東南亞、中亞等地區(qū)的發(fā)行人已經開始更多關注中國香港市場。對非洲而言，中國香港市場同樣可以提供新的融資渠道，并幫助降低融資成本。

人民幣結算可降低中非貿易成本

在談及人民幣和中非貿易時，宋薇表示，人民幣結算和貨幣互換安排對非洲具有重要意義。

她指出，當前非洲與中國之間的貿易規(guī)模已超3300億美元。過去，非洲國家與中國進行貿易時，往往需要先使用美元，再兌換成人民幣，這會帶來額外成本和匯率風險。而如果能夠直接使用人民幣開展貿易，可以讓交易變得更加便宜和便利。

在她看來，人民幣在中非貿易中的使用，不只是貨幣結算方式變化，更關系到發(fā)展中國家如何降低跨境交易成本、提高金融自主性以及增強貿易韌性等。

中國需要擴大消費，也需要更強的資本市場支持AI發(fā)展

在采訪中，宋薇還從全球經濟再平衡角度談及中國國內需求和資本市場建設。她表示，圍繞全球失衡的討論中，一個重要問題是中國長期出口較多，但國內消費尤其是服務消費仍有提升空間。

她認為，中國之所以能夠成為投資和制造強國，很大程度上與較高的儲蓄率有關。高儲蓄支持了投資擴張，也幫助中國建立起強大的生產能力。但在新的發(fā)展階段，中國需要進一步擴大消費，尤其是在服務業(yè)領域釋放更多需求。

宋薇特別指出，隨著AI等新興產業(yè)快速發(fā)展，資本市場的重要性也將進一步上升。她以美國為例稱，美國大量AI企業(yè)的發(fā)展并非完全依賴國家資金，而是通過風險投資和資本市場融資獲得支持。許多AI企業(yè)通過市場化融資成長，并最終走向公開市場。

她認為，如果中國希望在AI領域保持競爭力，也需要繼續(xù)發(fā)展更加成熟和活躍的資本市場，讓資本能夠支持AI企業(yè)和服務業(yè)創(chuàng)新。

在宋薇看來，中國經濟未來的再平衡，不僅意味著擴大進口或增加消費，也意味著形成一個更能支持服務業(yè)、科技創(chuàng)新和資本市場發(fā)展的環(huán)境。隨著中國消費更多、服務業(yè)發(fā)展更多、AI帶動更多新型服務活動，全球經濟才可能逐步形成更加均衡的格局。