5月18日A股市場整體承壓，三大指數(shù)集體下行，然而在板塊分化加劇的背景下，計算機ETF國泰（512720）逆勢走強，漲幅達1.2%，顯著跑贏大盤，展現(xiàn)出AI信創(chuàng)主線在震蕩市中的結(jié)構(gòu)性韌性。

該ETF緊密跟蹤中證計算機主題指數(shù)，成分股覆蓋信息技術(shù)服務(wù)、應(yīng)用軟件、系統(tǒng)軟件及電腦硬件等核心領(lǐng)域，囊括國產(chǎn)操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、中間件、網(wǎng)絡(luò)安全、AI大模型基礎(chǔ)設(shè)施等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是布局“數(shù)字中國”與“信創(chuàng)深化”雙主線的重要工具型產(chǎn)品。

當(dāng)前中證計算機主題指數(shù)PE為51.88，處于近一年估值區(qū)間（43.54~77.42）的中位水平，即20%~80%分位，估值既無明顯泡沫亦未深度折價，具備合理配置基礎(chǔ)。值得注意的是，2026年一季度我國日均Token調(diào)用量已超140萬億，較2024年初增長超1000倍，AI信創(chuàng)正從政策驅(qū)動邁入真實需求兌現(xiàn)階段。東吳證券最新策略指出，AI信創(chuàng)已形成GPU芯片、CPU芯片、昇騰產(chǎn)業(yè)鏈、算力租賃、信創(chuàng)大模型五大核心主線，其中底層軟硬件自主可控進度加速，為計算機板塊提供持續(xù)業(yè)績支撐。

中信建投亦強調(diào)，2026年Q1主動權(quán)益基金雖對TMT整體持倉占比維持高位（38%），但結(jié)構(gòu)上正由電子、傳媒向通信及計算機等更具業(yè)績能見度的方向再平衡，計算機板塊獲公募資金隱性加碼趨勢明確。疊加國產(chǎn)CPU替代加速、AI Agent對系統(tǒng)軟件提出新需求等產(chǎn)業(yè)催化，計算機ETF國泰（512720）作為全市場稀缺的純計算機主題ETF，兼具行業(yè)Beta與信創(chuàng)Alpha雙重屬性。

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