每經(jīng)AI快訊，中銀證券4月27日發(fā)布研報(bào)稱，給予貴州茅臺(tái)（600519.SH，最新價(jià)：1411.33元）"買入"評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）1Q26實(shí)現(xiàn)良好開局，系列酒平穩(wěn)恢復(fù)，渠道調(diào)整效果顯現(xiàn)；2）1Q26 i 茅臺(tái)大放異彩，實(shí)現(xiàn)收入 215.5 億元，帶動(dòng)直營(yíng)渠道占比提升 8.8pct 至 54.8%，渠道結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變；3）受毛利率、稅金及附加比率影響，1Q26 公司歸母凈利率同比-2.5pct 至 50.5%；4）公司改革成效初顯，2026 年實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)開局。風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期。渠道庫(kù)存超預(yù)期，終端銷售價(jià)格波動(dòng)較大。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——美國(guó)啟動(dòng)史上最大規(guī)模關(guān)稅退款：“告贏特朗普” 的玩具商申領(lǐng)超千萬(wàn)美元，眾多中國(guó)上市公司正追索

（記者 張喜威）

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