黎明之前，心向“光”明，通信ETF國泰（515880）含“光”量超50%，資金面看，連續(xù)4日凈流入超30億元。

相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，此前某龍頭業(yè)績超出市場預(yù)期，需求是沒有問題的。但是業(yè)績釋放節(jié)奏受到產(chǎn)能影響。不過從公司口徑看，物料/產(chǎn)能等問題都有望在Q2緩解。此外，從相關(guān)公司的預(yù)付賬款、合同負(fù)債、存貨科目看，相關(guān)廠商正加急鎖定器件供應(yīng)，關(guān)鍵器件開啟掃貨模式；而從在建工程等科目看，產(chǎn)能擴(kuò)張正在緊鑼密鼓進(jìn)行，產(chǎn)業(yè)趨勢向好。

中長期看，AI現(xiàn)在還在早中段。通信方面，從中長期看，AI軟硬件閉環(huán)逐步清晰，全球資本開支高增長帶來景氣支撐。光模塊長期敘事和短期業(yè)績共振。預(yù)期2026年光模塊市場有望成長接近2x，2027年再成長接近1x。從更遠(yuǎn)期看，全球人工智能基本開支有望在2027年超過1.1萬億美元，2029年或超2萬億美元。光模塊市場規(guī)模2028~2029年仍有望以高雙位數(shù)百分比增長。

2027年之后看，AI浪潮走高持續(xù)推升算力需求，光入柜內(nèi)、CPO等技術(shù)落地持續(xù)拉升光的市場規(guī)模。通信ETF國泰（515880）核心成分含量較高，光模塊占比超50%，光模塊、服務(wù)器、光纖、銅連接等合計權(quán)重超80%，代表了海外算力的基本面景氣。2026年，在AI這場歷史機(jī)遇面前，有望保持強勁表現(xiàn)，有興趣的投資者可持續(xù)關(guān)注。

注：數(shù)據(jù)來源中證指數(shù)公司，Wind，截至2026/4/23，通信ETF規(guī)模為223.39億，在同類8只產(chǎn)品中排名第一，權(quán)重占比截至2026/4/22。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動，不構(gòu)成任何投資建議或個股推薦。提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。