中信建投指出，醫(yī)療器械板塊拐點(diǎn)來(lái)臨，Q4和26年業(yè)績(jī)改善個(gè)股存在業(yè)績(jī)估值修復(fù)機(jī)會(huì)。板塊內(nèi)各公司將陸續(xù)迎來(lái)拐點(diǎn)，部分25年比24年加速增長(zhǎng)的公司今年以來(lái)有較大漲幅；建議重點(diǎn)關(guān)注26年比25年加速增長(zhǎng)的公司，尤其是前期漲幅較少或估值較低的公司。長(zhǎng)期來(lái)看，醫(yī)療器械行業(yè)的投資機(jī)會(huì)來(lái)自創(chuàng)新、出海和并購(gòu)整合，板塊的創(chuàng)新性和國(guó)際化能力得到認(rèn)可，估值正在被重估。具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的改進(jìn)式創(chuàng)新、突破式創(chuàng)新產(chǎn)品逐步被認(rèn)可，部分公司通過(guò)戰(zhàn)略拓展第二增長(zhǎng)曲線實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)。建議關(guān)注市場(chǎng)空間大、國(guó)產(chǎn)化率低的創(chuàng)新器械賽道，以及腦機(jī)接口、AI醫(yī)療、手術(shù)機(jī)器人等主題方向。此外，受耗材集采、醫(yī)療合規(guī)要求提升等因素影響，A股醫(yī)療器械指數(shù)過(guò)去4年持續(xù)下跌，25年初至今有所反彈，板塊正迎來(lái)估值業(yè)績(jī)雙修復(fù)。細(xì)分領(lǐng)域中，醫(yī)療設(shè)備板塊Q3收入和凈利潤(rùn)同比高增長(zhǎng)，IVD板塊受集采等政策影響，但部分公司Q3增速環(huán)比改善，高值耗材板塊緩慢復(fù)蘇，低值耗材板塊受海外關(guān)稅影響業(yè)績(jī)下滑但負(fù)面影響有望逐步減弱。

創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥ETF國(guó)泰（159377）跟蹤的是創(chuàng)醫(yī)藥指數(shù)（399275），單日漲跌幅達(dá)20%，該指數(shù)從醫(yī)藥生物行業(yè)中選取涉及創(chuàng)新藥、生物技術(shù)等領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，重點(diǎn)配置具有高研發(fā)投入和成長(zhǎng)性突出的企業(yè)，以反映醫(yī)藥生物行業(yè)內(nèi)創(chuàng)新型上市公司證券的整體表現(xiàn)。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。