消息面上，1）摩根大通看好阿里巴巴“一體化電子商務(wù)”戰(zhàn)略，預(yù)計投資虧損收窄，外賣及即時零售業(yè)務(wù)通過優(yōu)化用戶與訂單結(jié)構(gòu)、提升履約效率實現(xiàn)利潤率增長，高德地圖作為流量入口變現(xiàn)潛力受關(guān)注，維持“增持”評級；2）白色家電板塊中美的集團因股東回報潛力（2026年股息率5%、回購1%+）被機構(gòu)看好，海爾智家海外增長受瑞銀推薦，而格力電器因空調(diào)價格戰(zhàn)風(fēng)險被看空；3）商務(wù)部等9部門印發(fā)《關(guān)于擴大服務(wù)消費的若干政策措施》，支持文化傳媒領(lǐng)域發(fā)展，推動IP跨界合作與商旅文體融合，利好消費相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

華源證券認(rèn)為，8月社會消費品零售總額同比增長3.4%，其中家具類、家電類限額以上零售額分別同比+18.6%和+14.3%，金銀珠寶類增速達16.8%，顯示可選消費領(lǐng)域復(fù)蘇動能較強；中郵證券則觀察到升級類商品如體育娛樂用品（+16.9%）、金銀珠寶（+16.8%）恢復(fù)高速增長，認(rèn)為消費數(shù)據(jù)雖短期波動但逐步企穩(wěn)，尤其提及以舊換新政策對家電等品類的拉動作用。

截至發(fā)稿，港股消費板塊持續(xù)強勢，港股消費ETF（513230）仍漲近1%。持倉股中，海爾智家、美團、阿里巴巴等均漲幅居前。港股消費ETF（513230）跟蹤中證港股通消費主題指數(shù)，一鍵打包互聯(lián)網(wǎng)電商龍頭+新消費，成分股近乎囊括港股消費的各個領(lǐng)域，包括泡泡瑪特、老鋪黃金、名創(chuàng)優(yōu)品等新消費龍頭，又包含騰訊、快手、阿里巴巴、小米等互聯(lián)網(wǎng)電商龍頭，科技+消費屬性突出。