每經(jīng)AI快訊，9月10日，中信證券表示，2025H1，美妝上市公司整體表現(xiàn)顯著優(yōu)于行業(yè)，市場(chǎng)份額進(jìn)一步向龍頭集中；同時(shí)本土品牌市占率回升；財(cái)務(wù)視角，剔除渠道和結(jié)構(gòu)因素，多數(shù)品牌毛利率提升，線上營(yíng)銷(xiāo)推廣成本高企，毛銷(xiāo)差分化，盈利情況分化。美妝企業(yè)多品牌、多品類(lèi)、集團(tuán)化的大方向并不會(huì)改變，而組織、產(chǎn)品、渠道、營(yíng)銷(xiāo)等多維綜合能力支持美妝公司從1到n持續(xù)增長(zhǎng)。從品牌和品類(lèi)上看，當(dāng)前多數(shù)公司從護(hù)膚品類(lèi)，通過(guò)主品牌產(chǎn)品線拓展、收并購(gòu)、自孵化子品牌等方式，拓展至彩妝、香水、洗護(hù)、母嬰、驅(qū)蚊等品類(lèi)。從國(guó)際化上看，當(dāng)前國(guó)貨美妝公司尚處于萌芽布局期。