招商證券指出，黑電行業(yè)呈現(xiàn)"東升西落"趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)品牌正沖擊高端市場(chǎng)，而韓系品牌業(yè)績(jī)下滑，這背后反映了大陸面板廠商上游格局優(yōu)化、MiniLED電視結(jié)構(gòu)升級(jí)以及全球高端話語(yǔ)權(quán)轉(zhuǎn)移的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。白電領(lǐng)域品牌通過(guò)發(fā)揮美國(guó)本土制造優(yōu)勢(shì)，有望獲取增量份額并實(shí)現(xiàn)海外利潤(rùn)率修復(fù)。清潔電器方面，品牌加速出海，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨緩帶來(lái)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，同時(shí)具身智能機(jī)器人布局打開估值空間。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，有望拉動(dòng)美國(guó)房地產(chǎn)及家電行業(yè)復(fù)蘇，25Q1/Q2美國(guó)家電消費(fèi)支出同比增長(zhǎng)1.3%/1.7%，利好家電出口鏈。此外，越南產(chǎn)能布局企業(yè)有望受益于關(guān)稅談判落地。

家電ETF（159996）跟蹤的是家用電器指數(shù)（930697），該指數(shù)從市場(chǎng)中選取主要從事家電制造與銷售的企業(yè)證券作為指數(shù)樣本，涵蓋冰箱、空調(diào)、洗衣機(jī)等白電及廚房小家電領(lǐng)域。該指數(shù)能夠反映中國(guó)家電行業(yè)的整體表現(xiàn)，具有消費(fèi)需求穩(wěn)定、行業(yè)周期性較弱的特點(diǎn)，適合關(guān)注消費(fèi)升級(jí)長(zhǎng)期趨勢(shì)的投資者進(jìn)行配置。

沒(méi)有股票賬戶的投資者可關(guān)注國(guó)泰中證全指家用電器ETF聯(lián)接A（008713），國(guó)泰中證全指家用電器ETF聯(lián)接C（008714）。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。