｜2025年8月1日 星期五｜

NO.1 中金：中國公司在視頻生成賽道優(yōu)勢亮眼

中金公司研報(bào)表示，2024年OpenAI發(fā)布Sora，引領(lǐng)視頻生成新紀(jì)元開啟，帶來DiT技術(shù)路徑收斂，也開啟了視頻生成商業(yè)化元年。進(jìn)入2025年，視頻生成美學(xué)質(zhì)量、角色一致性、清晰度、生成效率大幅進(jìn)步，視頻生成已經(jīng)初步進(jìn)入影視、電商、廣告場景成為生產(chǎn)力工具，各家以垂類SaaS訂閱制形成早期商業(yè)模式。特別地，中國公司在視頻生成賽道優(yōu)勢亮眼：預(yù)期快手可靈2025年ARR全球領(lǐng)先，商業(yè)化也進(jìn)入快車道。

NO.2 華泰證券：看好核聚變需求加速釋放推動高溫超導(dǎo)經(jīng)濟(jì)性繼續(xù)提升，打開百億市場空間

華泰證券研報(bào)稱，在一定溫度下具備零電阻特性的超導(dǎo)材料在泛電力、工業(yè)、交通領(lǐng)域具備廣泛應(yīng)用前景。相比低溫超導(dǎo)，高溫超導(dǎo)更高臨界溫度、電流、磁場的優(yōu)勢拓展了超導(dǎo)材料的應(yīng)用空間。近年來可控核聚變需求推動高溫超導(dǎo)帶材規(guī)?；当荆^部企業(yè)的生產(chǎn)成本已接近華泰證券測算的工業(yè)加熱、電力電纜領(lǐng)域應(yīng)用平價(jià)線?？春煤司圩冃枨蠹铀籴尫磐苿痈邷爻瑢?dǎo)經(jīng)濟(jì)性繼續(xù)提升，打開百億市場空間。

NO.3 華泰證券：預(yù)計(jì)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能利用率或持續(xù)提升

華泰證券指出，2025年以來國內(nèi)新能源乘用車銷量向好，商用車電動化滲透率提升速度快，貢獻(xiàn)重要增量，歐洲新能源車今年銷量有望維持同比20%以上增長，國內(nèi)儲能盈利模式逐步完善，各地出臺“136號文”承接政策，后續(xù)需求向好，歐美大儲裝機(jī)保持較高增長。供給方面，電池及材料環(huán)節(jié)新增產(chǎn)能釋放已顯著放緩，我們預(yù)計(jì)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能利用率或持續(xù)提升，電池及材料環(huán)節(jié)盈利能力有望持續(xù)改善，實(shí)現(xiàn)量利齊升。

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