每經(jīng)編輯｜葉峰

直播嘉賓：艾小軍 軍工ETF基金經(jīng)理

直播時(shí)間：2025年6月11日

摘要：

近期，印巴的空戰(zhàn)凸顯了中國軍事工業(yè)的體系化作戰(zhàn)能力，也可以稱為中國軍工行業(yè)的DeepSeek時(shí)刻。之前我們欠缺實(shí)戰(zhàn)化的作戰(zhàn)能力，這一次沖突中，武器裝備的作戰(zhàn)能力展現(xiàn)得非常全面，使得大家對(duì)中國的軍貿(mào)有了非常大的信心。根據(jù)央視新聞，印尼政府正就采購中國制造的殲-10戰(zhàn)斗機(jī)進(jìn)行可行性評(píng)估，這是大家能夠比較快見到落地的。

今年是“十四五”收官之年，我們的“十四五”規(guī)劃必須完成、按期完成，也給今年的軍工訂單的恢復(fù)吃了一顆定心丸。今年從下半年開始會(huì)進(jìn)行“十五五”規(guī)劃的編制。2027年是建軍100周年，要如期實(shí)現(xiàn)建軍100年的奮斗目標(biāo)，當(dāng)前處于“十五五”規(guī)劃編制這個(gè)節(jié)點(diǎn)，對(duì)軍工的投資至關(guān)重要。從格局來看，未來全球的軍費(fèi)開支可能會(huì)大幅增長(zhǎng)，這也有利于國內(nèi)軍工的出口。

我們覺得在軍工領(lǐng)域?yàn)槭裁粗v價(jià)值重估？不僅僅是原來的軍品，軍品也不僅僅是國內(nèi)的需求，還包含了軍貿(mào)這個(gè)非常大的空間。另外一方面還有民品，民品里面C919國產(chǎn)客機(jī)是一個(gè)非常大的空間，還有低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、核聚變等等，這些都構(gòu)成軍工企業(yè)未來的發(fā)展空間和潛力。

軍工ETF（512660）的標(biāo)的指數(shù)中證軍工指數(shù)覆蓋面非常齊全，實(shí)現(xiàn)了海陸空天信全覆蓋。從編制方案來看，中證軍工指數(shù)覆蓋成分股80只，不僅僅包含了主機(jī)廠，也包含了軍工產(chǎn)業(yè)鏈上中游主要核心公司。今年市場(chǎng)的主線也非常多，像軍貿(mào)出口、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)、核聚變等相關(guān)的公司也都在軍工ETF（512660）成分股里面。業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，從中長(zhǎng)期來看，中證軍工指數(shù)在同類指數(shù)里面表現(xiàn)是最突出的。截至2025年6月12日，中證軍工指數(shù)累計(jì)收益達(dá)26.19%，同期中證國防軍工指數(shù)為14.12%，軍工龍頭指數(shù)為9.84%。

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