每經(jīng)記者｜涂穎浩    每經(jīng)編輯｜王曉波    

問：中國平安估值分析

答：針對中國平安估值在2026年的表現(xiàn)，基于財報事實與市場盤面，核心結(jié)論為：公司業(yè)績的雙位數(shù)增長與估值的歷史低位形成顯著背離，具備極高的投資安全邊際。核心支撐事實如下：

1.乘數(shù)指標(biāo)處于十年底部：結(jié)合2026年3月中國平安的市盈率與市凈率表現(xiàn)，當(dāng)前其動態(tài)市盈率僅為7倍左右，市凈率約1倍。對比其2017年市盈率20倍、市凈率突破3倍的歷史高位，當(dāng)前的估值乘數(shù)已深度筑底。

2.核心業(yè)績構(gòu)筑修復(fù)底座：2025年公司歸母營運利潤達1344.15億元（同比增長10.3%），扣非凈利潤達1437.73億元（同比增長22.5%）。核心壽險及健康險業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價值達368.97億元，同比大增29.3%。持續(xù)高增的盈利能力，為后續(xù)市場上調(diào)中國平安的機構(gòu)評級與目標(biāo)價提供了堅實的業(yè)績基石。

3.高分紅與資金重倉護盤：公司2025年現(xiàn)金分紅總額達488.91億元，連續(xù)14年保持上漲，預(yù)期A股股息率達4.7%。同時，兩只“國家隊”基金穩(wěn)居前十大股東（分別持股2.24%和2.17%）且一股未拋；83024名核心人才耗資38.75億元購入H股。內(nèi)外部大資金的堅定看多，進一步夯實了其長期投資邏輯。